余丰慧：房价较大幅度下跌对银行贷款造成最大威胁

  无疑，房价若下跌50%，对于3.78万亿房产开发贷款和1.12万亿地产开发贷款共计4.9万亿元贷款，将带来较大风险。不过，这两项贷款占全部人民币贷款余额74.91万亿比例仅6.5%，即使全部形成不良贷款，也仅增加不良贷款率6.5%。如果60%形成不良贷款即3万亿，增加不良率为3.9%。这么看来，交行和彼得森研究所研究结论是可靠的。

  其实，房价较大幅度下跌对银行贷款造成的最大威胁，不在统计范围内的房地产数据而在涉房贷款上，即利用房产、地产、房地产作为抵押品的贷款。这包括两大部分：企业贷款和地方融资平台贷款。威胁最大的是17.8万亿地方融资平台贷款。这部分贷款大多是利用土地抵押的。目前，房价下跌效应已传递到了土地市场，近期“高价地”销声匿迹就是例证。房价一旦下降必将使得地价大幅度下降，进而使得地方政府土地出让金大幅度缩水，最终威胁到17.8万亿元中13万亿元的银行贷款。对此，政府和商业银行不能不高度警惕。

  综上所述，我国房地产贷款中个人购房贷款占64.4%，而个人购房贷款首付款比例很高、贷款比例较低，这就决定了房价下跌对银行贷款质量的影响是有限的。因此，目前不应惧怕房价走低。各地房价若能彻底回归理性，能促进中国经济结构调整转型，消除经济金融运行中的泡沫风险隐患，从根本上说对中国经济和民生都有利。